160Quest-ce que CAT. INIST Kat. inist. cest le signale de plus de plus de 20 millions de reacutefeacuterences bibliographiques (depuis 1973) Fragen des collections du fonds documentaire de ner derjenigen-Cnrs et couvrant lensemble des champs de la recherche en mondiale Wissenschaft, Technologie, meacutedecine, Sciences humaines et sociales. Si vous tes membre de la Communauté CNRS (Centre National de la Recherche Scientifique) ou ESR franccedilais (Enseignement Suprieur et Recherche), la barre de recherche permet daccder Refdoc, Katalog contenant Plus de 53 millions de rfrences bibliographiques. (Nationale de la Recherche Scientifique) durchgeführt. Vous pouvez obtenir gratuitement le Dokument - ESR franccedilais (Enseignement Suprieur et Recherche). Vous pouvez commander le Dokument. Si celui-ci est autoris la Vermehrung par reprographie. - Secteur Öffentlichkeit franais et tranger. Vous pouvez commander le Dokument. Si celui-ci est autoris la Vermehrung par reprographie. 160Whats hinter CAT. INIST Cat. inist wird von über 20 Millionen bibliografische Datensätze (ab 1973) für Dokumente aus Inist-Cnrs Sammlungen, die alle Welt Forschungsfelder in Wissenschaft, Technik, Medizin, Geistes - und Sozialwissenschaften aus. Mit der Suchleiste können Sie direkt zugreifen und mehr als 53 Millionen bibliografische Aufzeichnungen kostenlos abrufen. Viele dieser Aufzeichnungen bieten Links zu Dokumenten, die im Open Access verfügbar sind. Wenn Sie Mitglied des CNRS (National Center For Scientific Research) oder der französischen Hochschulen und Forschungsgemeinschaften sind. Können Sie über die Suchleiste auf Refdoc zugreifen, ein Katalog mit über 53 Millionen bibliographischen Aufzeichnungen. Wenn Sie Mitglied von - CNRS (Nationales Zentrum für wissenschaftliche Forschung) sind: Sie können eine kostenlose Kopie des Dokuments - Französisch Higher Education and Research. Können Sie das Dokument bestellen, wenn es durch eine Genehmigung für die reprografische Reproduktion abgedeckt ist. - Öffentlicher Sektor in Frankreich und anderen Ländern. Können Sie das Dokument bestellen, wenn es durch eine Berechtigung zur reprografischen Reproduktion abgedeckt ist. Optimal Dynamic Trading-Strategien mit Risikobegrenzungen In den letzten Jahren hat sich das Value-at-Risk (VaR) als Standardinstrument zur Messung und Steuerung des Portfoliowertes entwickelt. Dennoch haben bestehende theoretische Analysen des optimalen Verhaltens eines Händlers, der den VaR-Grenzwerten unterliegt, eine negative Sicht auf das VaR als Risikosteuerungsinstrument. Insbesondere haben VaR-Grenzwerte eine erhöhte Risikoexposition in einigen Staaten und eine erhöhte Wahrscheinlichkeit von extremen Verlusten induziert. Diese Schlussfolgerungen basieren jedoch auf statischen oder dynamisch inkonsistenten Modellen. In diesem Papier formulieren wir ein dynamisch konsistentes Modell der optimalen Portfolioauswahl nach VaR-Limiten und zeigen, dass die Schlussfolgerungen früherer Papiere nicht korrekt sind, wenn das Portfolio VaR in Übereinstimmung mit der gängigen Praxis dynamisch unter Nutzung verfügbarer Konditionierungsinformationen neu bewertet wird. Insbesondere stellen wir fest, dass die Risikoexposition eines Händlers, der einem VaR-Limit unterliegt, immer niedriger ist als der eines unbeschränkten Händlers und dass auch die Wahrscheinlichkeit extremer Verluste geringer ist. Wir betrachten auch Risikominimierungen in Form von Tail Conditional Expectation (TCE), einer kohärenten Risikomaßnahme, die oft als Alternative zum VaR befürwortet wird, und zeigen, dass es in unserem dynamischen Rahmen immer möglich ist, eine TCE-Grenze in eine äquivalente VaR - Inmitten umgekehrt. Wenn Sie Probleme beim Herunterladen einer Datei haben, überprüfen Sie, ob Sie die richtige Anwendung haben, um sie zuerst anzuzeigen. Bei weiteren Problemen lesen Sie bitte die IDEAS-Hilfeseite. Beachten Sie, dass diese Dateien nicht auf der IDEAS-Website sind. Bitte haben Sie Geduld, da die Dateien groß sein können. Andere Versionen dieses Artikels: Finden Sie verwandte Papiere nach JEL Klassifizierung: D91 - Mikroökonomie - - Intertemporal Wahl - - - Intertemporal Haushalt Wahl Lebenszyklus Modelle und speichern D92 - Mikroökonomie - - Intertemporal Wahl - - - Intertemporal Firm Wahl, Investition, Kapazität und Finanzierung G11 - Finanzwirtschaft - - Allgemeine Finanzmärkte - - - Portfolioauswahl Investitionsentscheidungen C61 - Mathematische und quantitative Methoden - - Mathematische Methoden Programmiermodelle Mathematische und Simulationsmodellierung - - - Optimierungstechniken Programmierung von Modellen Dynamische Analyse Referenzen auf IDEEN Bitte melden Sie Zitat oder Referenzfehler auf. oder. Wenn Sie der registrierte Autor der zitierten Arbeit sind, melden Sie sich bei Ihrem RePEc-Autorservice-Profil an. Klicken Sie auf Zitate und nehmen Sie entsprechende Anpassungen vor. Suleyman Basak Alexander Shapiro, 1999. Wertorientiertes Risikomanagement: Optimale Richtlinien und Assetpreise, New York University, Leonard N. Stern Schulfinanzierungsabteilung Working Paper Seires 99-032, New York University, Leonard N. Stern School of Geschäft-.
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